杠桿“殼玩家”暴裂無聲:榮光過后開始卷入“債務泥潭”...

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編者按:多年后回味起來,或許會感慨一句,那真是一個梟雄輩出的時代。

那些年,通過杠桿資金,買買買,成為部分資本大佬的熱衷游戲。這些“資本大佬”福布斯排名,亦隨著K線圖的波瀾,上下震顫。

有的甚至囊獲多家上市公司,一時“資本系”如雨后春筍;其中不少再搭配金融牌照,隱現“金控”格局。

時過境遷,一些曾經的榮光,卻開始卷入接踵而來的“債務泥潭”……(李新江)

來源丨21世紀經濟報道(ID:jjbd21)

記者丨安麗芬 實習生 史一鳴 廣州報道

6月1日,股權轉讓概念股*ST天馬(002122.SZ)拉出第16個跌停板。

較2017年9月的高點,跌幅已達66%,當日收盤仍有108萬手賣單壓頂。另一只股權轉讓概念股*ST尤夫(002427.SZ)曾一口氣拉出了28個跌停板。

巧合的是兩家上市公司背后都隱現知名資本玩家,且因此曾被資本市場所熱捧。

根據21世紀經濟報道記者了解,*ST尤夫和*ST天馬同屬被殼玩家“玩壞了”的股權轉讓概念股:實控人均被立案調查、陷入資金危局,而上市公司本身也被拖下水,陷入多起訴訟之中,甚至被審計機構出具無法表示意見,直接披星戴帽。

曾幾何時豪擲數億買殼,甚至買多個“殼”的玩家,在資本市場頻繁出現。潮水褪去,當初殼玩家、跟隨資金和PE組成的“三角囚徒困境”轟然破裂。


玩壞的股權轉讓概念

股權轉讓概念股被資金熱烈追捧,主要邏輯便是換了新東家,后續有資本運作預期。

不過監管層及時出手,一是嚴厲問詢資金來源、股票質押、杠桿等主要問題;二是此后對并購重組的史上最嚴限制。

于是,殼玩家的資本運作手腳被束縛。

“目前那批杠桿買殼的資本很難做資本運作,監管層要求部分買家做了承諾,要求三年內不轉讓、五年內不變更控制權,操作空間非常小。如果自己并沒有好的資產注入,更加艱難?!?月1日,上海某投行人士指出,尤其是一些杠桿買家,錢是募集或者借款,壓力很大。

6月1日晚間,股權轉讓概念股夢舟股份(600255.SH)發布終止重組的公告;另外,科林環保(002499.SZ)、ST宏盛(600817.SH)、宇順電子(002289.SZ)等此前也均遭遇重組失敗。

當資本運作被束縛之后,對玩殼和資本運營在行的玩家,對產業運營卻是外行。經歷了兩三年的經營,已有多家股權轉讓概念股陷入泥潭。

據21世紀經濟報道記者不完全統計,有三家股權轉讓概念股被審計機構出具了無法表示意見,股票直接披星戴帽,涉及*ST富控(600634.SH)、*ST尤夫和*ST天馬,其中前兩家同系中技系的掌門人顏靜剛控制,*ST天馬則系資本大佬徐茂棟由2016年10月以29.37億元的價格入主。

根據*ST富控公告,公司自資產負債表日后已收到法院送達的9起民間借貸糾紛案件、1起企業借貸糾紛案件、1起金融借款合同糾紛案件的訴訟資料及1份民事裁定書;*ST富控涉及異常的大額資金往來事項;存在9.43億元的關聯擔保。

跟*ST富控遭遇的情況類似,顏靜剛旗下另外一家上市公司*ST尤夫也因為多起訴訟以及異常的大宗貿易而被審計機構出具無法表示意見。

“審計機構出具無法表示意見主要是時間節點的原因,會計師沒有充足的證據判斷。比如立案調查事項,目前沒有收到結果,會計師無法判斷該事項對公司財務數據的影響;當時的年報節點,相關訴訟沒有任何結果,會計師也沒有辦法計提?!?ST尤夫證券辦人士表示,目前公司經營正常,會盡量解決存在的問題。

*ST天馬也在遭遇易主之后的陣痛。在實控人徐茂棟的拖累下,近期公司訴訟纏身、銀行資金被凍結,連交易所問詢函也無法獲得法律意見,證監會也對其立案調查。

“公司目前經營正常,有幾個債權人在起訴,另外幾塊資產被凍結,目前還不清楚領導層的打算?!?月1日,*ST天馬證券辦人士表示。


圖片來源:圖蟲創意

玩家陷資金危局

爆倉、立案調查、訴訟等不斷爆出,甚至彼時很曖昧的資金伙伴們也翻臉無情。

5月15日,*ST天馬發布收到華融證券要求公司發布違約平倉公告通知,其控股股東喀什星河到期未足額支付購回金額,構成違約。目前,剩余質押股數為3175萬股,剩余待購回初始交易金額15000萬元及其對應的利息和違約金尚未償還。

對此,華融證券已申請凍結質押的3175萬股天馬股份。另據新京報報道,徐茂棟控制的星河互聯已發生裁員欠薪事件。

廣東私募大佬羅偉廣近日也曝出資金危機,其曾于2015年9月協議受讓金剛玻璃11.24%股權,成為第一大股東。

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